By كندا تميل نحو حقبة جديدة من الركود التضخمي على غرار السبعينيات. في الحقيقة يقول الاقتصاديون إن كندا تميل نحو حقبة جديدة من الركود التضخمي على غرار السبعينيات. مع تباطؤ وتيرة النمو الاقتصادي، لكن التضخم لا يزال مرتفعًا بعناد.
حيث سيطر المزيج غير الطبيعي من ارتفاع الأسعار والبطالة المرتفعة على البلاد منذ 40 عامًا. كما تسببت صدمات العرض في ارتفاع تكاليف الطاقة. وارتفعت أسعار الفائدة إلى مستويات مدمرة وتفشي البطالة.
الآن يقول بعض الخبراء أن الظروف مواتية لعودة الظاهرة الاقتصادية. حيث قال أرمين يالنيزيان، الخبير الاقتصادي والزميل في مؤسسة أتكينسون: “أود أن أقول إننا في العام المقبل نتطلع إلى ركود في هذا البلد. والذي يمكن أن يؤدي، إلى جانب التضخم المستمر، إلى حدوث تضخم مصحوب بركود”.
في الواقع، لا يمكننا تجنب القوى العالمية التي تشير إلى الركود … السؤال هو ما إذا كان رفع أسعار الفائدة سيبطئ التضخم.”
ففي حين أن التضخم المصحوب بركود تضخم يمكن أن يعود. فمن المحتمل أن يكون نسخة أكثر نعومة من الشذوذ الاقتصادي – نوع من الركود التضخمي الخفيف.
كما قال فريد بيرغمان، محلل السياسات البارز في المجلس الاقتصادي للمقاطعات الأطلسية. وهو مؤسسة فكرية اقتصادية مستقلة مقرها هاليفاكس: “لا أعتقد أنه من غير الواقعي أن نتوقع أن نرى عالمًا يكون فيه تضخم أعلى وبطالة أعلى”.
“يمكننا أن نرى هذين التعقبين، وهو أمر نادر الحدوث. لكنها ستكون حالة طبيعية للغاية مقارنة بما رأيناه في السبعينيات والثمانينيات.
وفي الحقيقة أدت الزيادة المتزامنة في التضخم والبطالة إلى إرباك الاقتصاديين وصناع القرار في السبعينيات.
وكما يقول مسؤولو الاقتصاد 101 أن قضايا الاقتصاد الكلي للتضخم والبطالة لها علاقة عكسية. كما يحدث التضخم المرتفع خلال فترات انخفاض البطالة والعكس صحيح.
حيث يقلب التضخم المصحوب بالركود هذه النظرية من خلال الجمع بين التضخم المرتفع والبطالة المتزايدة وتباطؤ النمو.
مشكلة التضخم
في الواقع يعد حلها معضلة. قد تؤدي الرافعات المستخدمة في معالجة التضخم إلى إبطاء الاقتصاد وزيادة البطالة. في حين أن الجهود المبذولة لتحفيز النمو الاقتصادي يمكن أن تغذي ارتفاع الأسعار.
كما قال بيرغمان: “هذا يخلق نوعًا من الانحطاط لرجال السياسة”. “عندما تنقلب العلاقة العكسية بين البطالة والتضخم، فإنها تؤدي إلى انقسام السياسة”.
وفي الحقيقة إن التحدي الذي يواجه بنك كندا هو رفع أسعار الفائدة بما يكفي. لترويض التضخم ولكن لا يؤدي إلى الركود.
ففي خطوة غير مسبوقة، رفع البنك المركزي سعر الفائدة الرئيسي للمرة الثانية خلال شهرين يوم الأربعاء. ليصل سعر الفائدة إلى 1.5 في المائة.
